两年前，国有商业银行改制上市还是中国资本市场不能承受之重。首家上市的四大行之一建设银行远赴香港，这一次是无奈。两年后，还是建设银行，却拉开了中石油、中国电信等超大H股公司“海归”A股的大幕，这一次，是众望所归。

    “十六大”之后的短短五年，资本市场实现了历史性的跨越，正破茧成蝶。

    这五年，中国股市总市值首度超过GDP，逾23万亿元；排名前50的A股公司市值占总市值的60%，上市公司在国民经济中的代表性更强；机构投资者发展成效显著，持有流通市值的比例逾44%；财富效应初步显现，资本市场开始真正走入千家万户……

    五年五个瞬间：新政新生

    “十七大”前夕，回望中国资本市场的发展历史，还不曾有哪一个五年，像过去五年这样惊心动魄、波澜壮阔。在宏观经济持续高速发展的大背景下，一系列的新政新举，催生了中国资本市场一个全新的时代。

    2002年秋天，党的“十六大”提出“推进资本市场改革开放和稳定发展”的战略目标，对于当时还未散去的“赌场论”、“推倒重来论”的争议，起到了拨乱反正的重大作用。当时卸任不久的中国证监会前主席周正庆说，资本市场发展过程所经历的每一次重要讨论，在统一认识以后，都将焕发强大的生命力。这一朴素的道理，在此后数年的改革发展中得到了一次次验证。这是五年间最振奋人心的瞬间。

    2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》即“国九条”出台，被视为国内证券市场出现以来，政府对证券市场问题最为全面、最为专业的阐述。在此前的3年里，上证综合指数从最高时的2245点一度下探到1300多点，“银广夏”等上市公司财务造假暴露、“中科创业”庄家操纵市场、南方证券等券商陷入困境——中国股市遭遇空前的信任危机。“国九条”前所未有地从国务院高度统一了各个部委的认识、行动，一时间，资本市场春风浩荡。这是五年间最团结的瞬间。

    2005年“五一”刚过，不亚于资本市场再造的股权分置改革破冰，打响了提高上市公司质量、券商综合治理、证券法制建设等一系列改革的发令枪。中国股市正处在重要转折期。从思想认识的混乱，到操作方式上的多样化，改革在争吵和质疑中启动。一个多月后，证监会主席尚福林在国务院新闻办举行的新闻发布会上坚定承诺：开弓没有回头箭。这是五年间最艰难的瞬间。

    2006年12月，中国股市收复了2001年的2245高点。仿佛拆除了最后的篱笆，此后股市一路高歌猛进，财富效应开始显现，史上最大规模的储蓄大搬家上演。这是五年间最激动人心的瞬间。

    2007年3月，国务院总理温家宝在政府工作报告中强调，要大力发展资本市场。推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重；稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场。这段表述成为2007年乃至未来更长一段时间内中国资本市场改革与发展的基调。市场更加关心政策出台的时机，尚福林沉吟半晌答：凡事预则立，不预则废。这是五年间最从容的瞬间。

责任编辑:吕晋
作    者:夏丽华